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中央国债登记结算有限责任公司成功举办中债指数专家指导委员会第十五次会议

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中国国债登记结算有限公司成功召开中国债务指数专家指导委员会第十五次会议

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债务指数专家委员会第十五次会议于2019年5月18日在北京召开。中国人民银行行长易纲出席会议并致辞。清华大学五道口金融学院院长张晓辉主持会议。国家金融与发展实验室主席李阳,中国人民银行金鹏辉,霍英利,王敬武,外汇局局长卢磊,财政部余红,国家发展和改革委员会委员田元,国务院参赞魏宏,银监会张广平,廖媛媛,严永春,CS严艳艳,国家统计局局长许雄飞,上海市财政局局长郑阳,银行间市场交易商协会徐忠,中国人民大学庄益民,中国证券投资基金协会,中国保险资产管理协会,香港投资基金协会,外汇交易中心,上海清算所,政策性银行和国家社会保障基金等40多位专家成员参加了会议。会议由中国政府证券登记结算有限责任公司(以下简称“中央结算公司”)组织。

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易纲总裁指出,自1981年发行国债以来,中国债券市场发展迅速,未来仍有很大的增长空间。金融基础设施是金融市场的中心,中央清算公司在金融基础设施系统中处于非常重要的地位。中央结算公司自1996年成立以来,以服务市场为宗旨,积极推进基础设施互联,创建安全高效的债券托管结算模式,开启无纸化中国债券时代,开创了中国清算公司的先例。建立长期债券招标。第一个国内偿债机制为中国债券市场的发展做出了一系列基本贡献,已成为国家宏观政策运行的重要平台,也是债券市场开放的重要门户。中央结算公司过去20年制定的一套指标,反映了人民币债券市场的价格和风险状况,有效促进了债券公平价格的形成和市场透明度的提高。充分发挥债券市场的融资功能,为实体经济服务具有重要意义。它还为政策制定提供了重要的分析工具。

易纲总统还就利率市场化,人民币汇率和债券市场机制的建设发表了讲话。他说,目前的存贷款基准利率处于适度水平,在维护普通民众利益和维护银行竞争力之间取得平衡,适合中国国情。在进一步推进利率市场化改革的过程中,央行存款基准利率将继续发挥重要作用;贷款利率实际上已经放开,但改革思路可以进一步探索,如研究不再公布贷款基准利率等。继续深入研究贷款利率的趋势和现有贷款的转移合同,继续推进人民利益改革和中小企业融资困难融资。

易纲总裁表示,他有信心在合理均衡的水平上保持人民币汇率基本稳定。中美之间10年期国债的利差仍处于相对宽松的范围内,美联储加息的可能性较低,这有利于人民币汇率的稳定。

款,提高债券生命期内信息披露质量,提高债券违约处置的效率,透明度和可预测性,进一步增强中国人的吸引力。债券市场。从市场建设的角度看,我们应该推动债券市场对外开放,不断缩小与成熟市场的差距:一是建立法治市场和法治市场,创造一个市场。良好的法律环境;第二是鼓励在市场实践中进行碰撞和充分讨论。提出新概念,制定和完善新规则和协议,力争被国际市场接受。这是金融市场实力的体现。在债券市场开放的背景下,金融基础设施应发挥专业智慧,提出专业解决方案,兼容一级托管和多层次托管模式,更好地服务于国际投资者。三是建立良好的市场文化和国际联系,力争被广泛接受和喜爱;第四,进一步提高资源配置效率,更好地发挥市场在资源配置中的作用。

易纲总裁高度重视中国债券价格指数工作,充分肯定了中债指数专家指导委员会的组织形式。他指出,中国债指数专家指导委员会是同行交流的专业平台。有必要通过意识形态碰撞和自由讨论共同促进市场发展。

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李阳董事长在讲话中指出,经济增长需要比过去更多的财政资源,全球债务增长已成趋势,债务强度上升将成为新常态。中国债券价格指数应密切关注债务问题,研究债务定价,并做好更多的技术准备。张晓辉院长还指出,以收益率曲线为代表的债券基准价格指数是一个高度公开的金融市场“公共产品”。它需要一个专业的平台,如中国债券指数专家指导委员会,提供持续的监督和指导。在碰撞过程中,指标的编制和应用不断得到改进。

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中央结算公司董事长瑞水清表示,在管理部门的领导下,中央结算公司专注于核心业务,支持债券市场安全稳定运行。积极实践互操作性,与外汇交易中心和上海证券交易所联系,实现债券市场的前后处理;与大额支付系统互联,实现债券DVP结算;与商业银行柜台联系,实现债券市场和零售市场联系与中国证券相关联,实现政府债券和公司债券的跨市场转移;与上清液相互联系,实现中期贷款设施和其他跨品种抵押品管理;与中金公司互联,实现现货市场和衍生品市场联动;与香港CMU互连,实现中国债券在岸市场与离岸市场的联系;与CIPS联系,实现香港“债转债”DVP机制;与SWIFT联系,为支持债券市场各种渠道的开放奠定基础。中央结算公司已成为中国债券市场开放的重要门户。截至2018年底,中央结算公司共有944名海外投资者,债券托管额为1.5万亿元,约占外国投资者国内债券的90%。其中,中央结算公司直接入市的768名外国投资者开立账户,持有1.43万亿元债务; 176名外国投资者通过香港“债券到债券”服务间接进入市场,持有超过730亿元人民币的债务。

中国中央结算公司监事会主席,中债金融价值中心有限公司董事长白维群报告了2018年中国债券价格指数的工作情况。债券价格指标反映了国家金融影响力和国家金融定价权。中邦金融评估中心有限公司将把建立人民币金融体系基准金融平台的国家使命与金融市场核心基础设施定位相结合,努力打造国内外知名金融信息服务提供商。中央结算公司还报告了债券市场收益率在利率整合,债券市场风险观察和机制建设以及金融市场债券抵押品管理中的作用。

款,公司治理等必要内容;应继续推动分割高收益债券市场和信用风险定价衍生品的发展。合理交换或撤回风险;推动金融抵押立法,实现抵押品的快速处置,促进人民币债券纳入国际主流担保池,加强与其他国家的互认和合作。在编制和应用中国债券价格指数产品时,许多成员建议进一步拓宽估值业务范围,在期内为资产管理产品提供全口径,全周期风险监测工具,提高风险金融机构管理水平;隐含评级提高了债券的信用评级,在此基础上,投资级债券和高收益债券指数分别编制;进一步发挥债券收益率曲线的基准定价函数,在利率市场化中强调债券收益率曲线期限溢价和信用溢价。角色。

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